COMP是以太坊链上老牌DeFi借贷协议Compound的原生治理代币，属于加密市场早期标志性的DeFi币种，也是带动行业流动性挖矿热潮的核心代币之一，代币标准为ERC-20，总量固定，没有新增增发机制。Compound协议诞生于2018年，核心功能是搭建去中心化资金池，用户存入加密资产获取利息，也可以抵押资产借出资金，利率依靠算法根据资金供需自动调节，而COMP代币在2020年正式推出，标志着协议从项目方管控转向社区自治模式。
COMP最核心的价值载体是链上治理权限，持有代币的用户能够发起提案、参与投票，决定协议各项关键规则，其中包括新增支持的交易资产、调整抵押系数、优化利率模型、升级智能合约等重要事项。用户也可以将自身投票权委托给其他地址，由专业参与者代为参与治理。早期COMP通过借贷挖矿模式分发，凡是在协议内存币或者借款的用户，都能够持续获取代币奖励，这一模式引爆了当年的DeFi夏季，大量同类DeFi项目纷纷模仿流动性挖矿机制，深刻影响了整个赛道的发展方向。
COMP总量恒定，份额划分为社区使用者、项目投资方、创始团队以及后备人才储备几个部分，团队与投资人份额设置较长的解锁周期，以此缓解大额抛压。随着项目迭代，Compound推出V3版本Comet，优化资金隔离机制并拓展至多链生态，持续拓展协议适用场景。不过和很多DeFi治理代币相似，COMP长期存在价值捕获能力偏弱的问题，协议产生的借贷手续费早期无法直接回馈代币持有者，这也是长期制约币价上行的关键因素，后续社区也多次发起提案，探索手续费回购、销毁等赋能方案。
COMP的交易渠道相对丰富，主流现货市场均可正常交易，但投资层面需要认清多重风险。一方面DeFi借贷赛道竞争持续加剧，同类借贷协议不断分流资金与用户，协议总锁仓资金存在波动压力；另一方面智能合约风险、市场极端行情下的清算风险、全球各地加密监管政策变化，都会直接影响项目发展与代币行情。作为老牌DeFi币种，COMP行情和整体加密市场情绪、DeFi板块热度高度绑定，波动幅度较大，不适合风险承受能力较低的投资者盲目参与。
