简单来说，大众口中所说的交易所一般指代中心化交易所，链上交易所就是去中心化交易所，二者最核心的差异是资产托管权、交易结算模式，中心化交易所由平台保管用户代币、链下撮合订单，链上交易所依靠智能合约执行交易，资产始终留在用户自有钱包内。很多新手容易混淆两类平台，仅仅把区别停留在界面差异，忽略底层机制带来的风险、成本与使用门槛，理清两者运行逻辑，才能根据自身需求选择交易渠道。
日常大家接触最多的中心化交易所，属于托管型交易平台。用户想要交易，必须将代币充值到交易所账户，充值完成后资产进入平台管控的钱包，私钥由平台统一管理。平台搭建独立的链下撮合系统，买卖订单不需要上链，在服务器内部完成匹配，只有充值和提现动作会产生链上转账记录。这种模式优势十分明显，交易响应速度快、流动性充足，大多支持法币兑换，操作界面简洁友好，适合刚进入币圈的新手。但对应的风险无法规避，资产交由第三方托管，会面临平台风控限制、账户冻结、黑客攻击等各类潜在问题，平台具备管控用户资金的能力。
链上交易所也就是去中心化交易所，依托区块链智能合约搭建，不存在平台资金托管环节。用户只需要连接TP钱包、MetaMask这类自托管钱包即可参与兑换，交易全程资产不会离开个人钱包，私钥始终由用户自己掌握。绝大多数链上交易所采用自动做市商模式，依靠流动性池完成代币互换，不存在传统买卖挂单簿，每一笔兑换操作都会记录在区块链上，公开可查、无法篡改。不过链上交易存在天然短板，每次兑换需要支付区块链网络手续费，行情拥堵时成本会大幅上涨，交易确认速度取决于公链出块效率，部分小币种流动性不足还会出现较大滑点，同时平台不提供人工客服，操作失误造成的损失无法申诉追回。
两类交易所适用场景有着清晰区分。中心化交易所适合大额现货交易、合约交易、法币出入金，追求流畅的交易体验；链上交易所更多用于购买刚发行、尚未登陆中心化平台的新项目代币，适合想要自主掌控资产、追求交易隐私的用户。两者各自存在风险，中心化交易所警惕平台运营风险，链上交易所需要留意智能合约漏洞、虚假项目骗局，不能简单判定某一类平台绝对安全。不少投资者会采用组合方式，在中心化平台完成出入金，再将资产转入钱包，通过链上交易所参与早期代币交易，兼顾流动性与资产自主权。
