恒星币对应的Stellar底层网络属于标准公链，XLM是这条公链的原生平台代币，整个网络完全满足公链开放准入、分布式记账、无单一主体管控的核心判定标准，也是币圈为数不多深耕跨境支付赛道的老牌应用型公链。很多新手容易混淆代币与公链主体，简单来说，恒星币XLM是资产载体，Stellar区块链才是完整公链基础设施，项目2014年由瑞波联合创始人JedMcCaleb牵头落地，由非营利机构恒星发展基金会SDF主导开源维护，从诞生之初就以普惠金融、打通法币与加密资产流通作为核心发展方向，区别于联盟链、私有链的封闭准入规则，任何用户、开发者、机构都能自由接入网络部署节点、发行资产、参与链上交易。
Stellar完全遵循无许可接入逻辑，个人不用经过项目方审批就能部署全节点或轻节点，开发者可无偿调用开源协议搭建锚点网关、发行各类法币锚定稳定币，普通用户创建账户仅需最低额度XLM激活，没有地域、资质门槛限制。其采用独创SCP联邦拜占庭共识协议，摒弃比特币PoW挖矿、以太坊PoS质押模式，全网验证节点由全球各地企业、社区、学术机构自主运维，节点能够自由筛选自身信任的验证人组成仲裁集，不存在项目方指定权威节点、垄断共识的情况，网络在节点出现三分之一恶意宕机的场景下依旧可以正常出块，单笔交易确认时长稳定在3至5秒，理论网络峰值吞吐量突破千笔每秒，极低的运行能耗也是这条公链的标志性特征。
依托公链底层架构，Stellar落地了完整的链上原生功能，内置去中心化撮合交易所是公链属性落地的关键体现，用户无需借助第三方平台，直接在链内完成不同锚定资产、XLM之间的兑换，系统自带路径兑换机制，可借助XLM作为中间桥梁完成冷门币种跨币种结算。在资产发行层面，公链开放资产发行权限，全球数千家锚点机构依托网络发行美元、欧元、各国法币挂钩代币，现阶段链上流通合规锚定资产超千种，知名合规稳定币USDC推出Stellar专属版本后，日均链内转账规模常年保持数亿美元级别。代币经济层面，XLM总量设定500亿枚，基金会持续通过销毁机制调控流通体量，网络每笔转账消耗微量XLM作为手续费，手续费全部销毁，既用来防范垃圾交易，也持续优化代币通缩模型，这套经济规则依托公链代码自动执行，无法由基金会单方面篡改。
不少用户会拿恒星和瑞波XRP账本对比产生属性疑问，二者虽然同源开发，但去中心化与准入规则有着本质区别，瑞波账本验证节点清单由项目方主导管控，偏机构联盟化属性，而Stellar从代码开源、节点准入、资产发行全链路贯彻公链开放准则，也是二者公链属性分化的关键。近些年这条公链持续落地传统金融合作，接连接入多国区域性支付系统、中小型银行跨境结算通道，兼容ISO20022国际金融报文标准，凭借低成本优势，单笔跨境转账手续费折算后不足十万分之一美元，依托公链的开放性持续拓展新兴市场普惠汇款场景，生态从早期单一转账逐步延伸至RWA实物资产代币化、小微跨境金融服务等赛道。
